(Bloomberg) — El mundo se está preparando para una lucha por el suministro de gas natural este año, lo que prolongará el dolor de las facturas más altas para los consumidores y las fábricas en Europa, hambrienta de energía, y pondrá a los países emergentes más pobres, desde Asia hasta América del Sur, en peligro de encontrarse afectados por los precios. del mercado.
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Por primera vez desde que la crisis energética se vio agravada por la enfrentamiento de Rusia en Ucrania, Europa corre el peligro de no cumplir sus objetivos de almacenamiento para el próximo invierno, preparando el decorado para una última lucha por el suministro antiguamente de que la nueva capacidad de gas natural licuado comience a aliviar la situación el próximo año. .
Si perfectamente Europa tiene suficientes reservas de gas para sobrevenir este invierno y los precios han bajado desde principios de año, los inventarios están siendo erosionados por el clima frío que arrasó el continente este fin de semana. Las opciones de suministro se han manido limitadas desde principios de este año, cuando cesaron las entregas de oleoductos rusos a través de Ucrania tras la finalización de un acuerdo de transporte.
“Sin duda habrá una brecha energética en Europa este año”, dijo Francisco Blanch, estratega de materias primas de Bank of America Corp. “Eso significa que todo el GNL incremental que entrará en funcionamiento este año en todo el mundo se destinará a compensar ese débito. en gas ruso”.
Para cubrir su demanda proyectada, Europa necesitará importar hasta 10 millones de toneladas adicionales de GNL por año, aproximadamente un 10% más que en 2024, según Saul Kavonic, analista de energía de MST Marquee en Sydney. Nuevos proyectos de exportación en América del Finalidad podrían ayudar a aliviar la tensión del mercado, pero eso depende de qué tan rápido las instalaciones puedan aumentar la producción.
Con menos opciones para reabastecerse para el próximo invierno, Europa necesitará envíos de GNL, alejando algunos de Asia, hogar de los mayores consumidores del mundo. Dependiendo de cómo se forme la demanda, la competencia elevaría los precios más de lo que países como India, Bangladesh y Egipto pueden permitirse y pesaría sobre la recuperación económica de Alemania.
Los futuros del gas en Europa, que normalmente igualmente afectan los precios al contado del GNL en Asia, siguen siendo cerca de de un 45% más altos que en el mismo período del año pasado y los contratos se cotizan a cerca de del triple de los niveles anteriores a la crisis en lo que va de 2025.
Los aumentos de precios “serían peores si los inventarios de Asia y el Pacífico igualmente se agotan, lo que llevaría a competencia por los cargamentos”, dijo Jason Feer, patriarca integral de inteligencia de negocios de la corredora de energía Poten & Partners Inc. en Houston.
No es sencillo para todas las empresas de servicios públicos e industrias encontrar alternativas al gas. Ese es un problema particular para Alemania, que dependía de Rusia para más de la porción de sus suministros de gas antiguamente de que el Kremlin invadiera Ucrania en 2022.
Legado que su sector manufacturero se enfrenta a costos más altos, la seguridad energética se ha convertido en un tema importante en las elecciones anticipadas del país del 23 de febrero. La extrema derecha Alternativa para Alemania ocupa el segundo ocupación en las encuestas, en parte porque el partido quiere reactivar las entregas baratas de oleoductos desde Moscú para apuntalar la competitividad manufacturera.
Los que perderán frente a la capacidad de Europa de sufragar una prima considerable por el gas serán las naciones en explicación de Asia, y algunos cargamentos ya se están desviando para explotar tarifas más altas.
Es una situación similar en América del Sur. Brasil luchó por reemplazar la menguante reproducción hidroeléctrica luego de un período afectado por la sequía, y Argentina podría encontrarse arrastrada a la competencia por el GNL para su próxima temporada de calefacción.
Egipto igualmente está expuesto. El país sorprendió al mercado el año pasado cuando pasó de exportador de GNL a importador mientras lidiaba con los apagones de verano, impulsando las compras al nivel más parada desde 2017, según datos de seguimiento de barcos compilados por Bloomberg. Es posible que el país todavía necesite docenas de envíos este año para sobrevivir al calor del verano.
Para los vendedores de GNL, que ya están cosechando los beneficios de los precios más altos, la restricción crea oportunidades. En algunos casos, los productores de GNL podrían aumentar su capacidad de forma similar al impulso de las exportaciones que se produjo en el año de crisis de 2022, según Ogan Kose, director normal de la consultora Accenture.
Las perspectivas dependen en gran medida de la ligereza con la que se pongan en marcha nuevas instalaciones de producción. El año pasado, el crecimiento fue insignificante cuando Egipto suspendió las exportaciones y la nueva planta rusa Arctic LNG 2 fue sofocada por las sanciones de Estados Unidos, según Laura Page, de la firma de datos energéticos Kpler.
Eso pone el foco en Estados Unidos. El veterano proveedor de GNL del mundo lleva abriles luchando por excluir a Europa de la escasez de gas y es probable que el mensaje se haga más musculoso luego de que Donald Trump asuma el cargo. Ya ha amenazado con imponer aranceles si Europa no adquisición más energía estadounidense.
Este año, se calma que las exportaciones estadounidenses de GNL aumenten cerca de de un 15%, según Kpler, a medida que Plaquemines de Venture Entero LNG Inc. y la expansión de Corpus Christi de Cheniere Energy Inc. aumenten la producción. Pero el ritmo está en duda. Cheniere ya advirtió que el aumento de este año será “relativamente tranquilo”.
En Rusia, que sigue siendo la segunda veterano fuente de GNL de Europa, la atención se centrará en si la nación podrá amparar sus exportaciones luego de que Estados Unidos impusiera el viernes sanciones a dos instalaciones más pequeñas. Las sanciones occidentales ya han sofocado el importante tesina Arctic LNG 2 y han afectado a equipos y suministros de servicios esencia, retrasando su finalización entre dos y tres abriles, según Claudio Steuer, consejero energético y miembro del cuerpo docente del IHRDC en Boston.
Trump, que ha prometido poner fin a la enfrentamiento de Rusia en Ucrania, igualmente podría cambiar el panorama normal del mercado, especialmente si un acuerdo de paz incluye energía, como se calma. Las exportaciones rusas de gas por tubería a través de Ucrania podrían eventualmente continuar en 2025, según una nota de Anthony Yuen y otros analistas de Citigroup Inc.
Por ahora, Asia tiene suficiente capacidad para ceder el suministro de GNL a Europa. Los importadores de GNL de China han estado revendiendo envíos para su entrega hasta marzo y han detenido en gran medida las compras en el mercado spot, donde los precios son elevados. Los importadores de gas indios han recurrido a alternativas más baratas, mientras que Bangladesh se ha manido obligado a ajustar las licitaciones de adquisición luego de que los precios de proposición fueran demasiado altos. Egipto recurrió al gasóleo.
Aunque el clima templado de Asia ha permitido que la demanda se ajuste, los mercados ajustados aumentan el peligro de volatilidad adecuado a condiciones climáticas extremas o problemas de suministro. Los problemas de producción en las plantas exportadoras de Australia a Malasia durante el postrero año han demostrado cuán endeble puede ser el flanco de la producción.
Sin retención, el alivio está en el horizonte. A partir de 2026, está previsto que los proyectos retrasados finalmente comiencen a dirigir combustible. En ese momento, los mercados ajustados podrían relajarse, según Jefferies Financial Group Inc.
Para 2030 comenzarán a obtener 175 millones de toneladas adicionales de nuevos suministros, principalmente de Estados Unidos y Qatar. Eso podría causar una presión a la pérdida sobre los precios y recuperar clientes en países que están siendo excluidos este año.
“Si los actuales planes de expansión del GNL se mantienen, 2026 debería ser la luz al final del túnel”, dijo Florence Schmit, estratega energética europea de Rabobank.
